5年期以上贷款市场报价利率下降 降低居民房贷利息支出加大力度支持稳增长
来源：金融时报
本报记者李国辉
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，与上月持平；5年期以上LPR为4.45%，较上月水平（4.6%）下降15个基点。
5年期以上LPR是房贷利率的定价基准，本次下降备受关注。招联金融首席研究员董希淼表示，此次5年期以上LPR下降15个基点，实际作用和信号意义均十分重要。专家表示，按贷款金额50万元、期限30年、等额本息还款估算，平均每月可减少月供支出约45元，未来30年内共减少利息支出约1.6万元。
促进房地产市场平稳健康发展
2019年8月LPR改革以来，5年期以上LPR共下调了4次，从4.85%降至4.6%，此次调整后进一步降至4.45%。与企业贷款不同，个人住房贷款期限长，目前99%以上的个人住房贷款利率与5年期以上LPR挂钩。
5月15日，人民银行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，将全国层面新发放首套住房商业性个人住房贷款利率下限从LPR调整为LPR-20个基点，二套住房贷款利率下限保持LPR+60个基点。此次调整后，按照最新LPR计算，个人住房贷款利率最低可达首套房4.25%，二套房5.05%。
专家表示，5年期以上LPR下行，有助于支持刚性和改善性住房需求，减轻居民房贷利息压力，稳定投资、消费和宏观经济基本盘，促进房地产市场平稳健康发展。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，5月份政策利率保持不变，而5年期以上LPR单独下调，表明在“以我为主、兼顾内外”的考虑下，货币政策正在加大逆周期调控力度，释放了明确的稳楼市信号，意在缓解房地产市场下行对宏观经济的影响，体现了政策举措“能用尽用、能出尽出”。中信证券首席宏观分析师程强表示，考虑到当前政策支持房地产市场健康发展，且银行有增加房贷投放的意愿，后续房贷利率有望下降，将有利于房地产销售企稳回升。
降低购房家庭按揭贷款成本
LPR改革完成后，所有新发放、存量商业性个人住房贷款利率均以相应期限LPR为定价基准加点形成。
“本次LPR调整，对新发放和存量个人住房贷款均会产生影响。”专家表示，对于新发放商业性个人住房贷款，利率将立即下调15个基点，叠加人民银行、银保监会5月15日将全国层面新发放首套住房商业性个人住房贷款利率下限从LPR调整为LPR-20个基点，新申请住房贷款的居民家庭将迎来双重利好，购买二套房的居民家庭也能从中受益。 对于存量商业性个人住房贷款，也将在购房人与商业银行合同约定的利率重定价日后下调15个基点。按贷款金额50万元、期限30年、等额本息还款估算，平均每月可减少月供支出约45元，未来30年内共减少利息支出约1.6万元。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析认为，5年期以上LPR下降有助于降低按揭贷款成本，提振刚性住房需求。董希淼进一步表示，5月15日首套商业性房贷利率下限调整，针对的是新发放贷款，存量房贷不在调整之列。而此次5年期以上LPR下调15个基点，将进一步降低存量房贷利率，减轻大多数贷款购房者的负担，更好地提振居民消费意愿和消费能力。
货币政策加大力度支持稳增长
降低5年期以上LPR，除了直接利好房贷利率下降外，也将推动降低企业中长期贷款利率。董希淼表示，从一季度和4月份金融数据来看，企业中长期贷款增速缓慢是较为突出的问题。降低企业中长期贷款利率，将有助于提振企业恢复生产、扩大投资的意愿和能力。另外，5年期以上LPR下降，两个期限LPR利差缩小，有助于压缩套利空间，减少长期贷款短期化等现象。
对此，中国民生银行首席研究员温彬表示，5年期以上LPR下降，为LPR改革以来首次单月下降15个基点，体现了货币政策进一步加大力度支持稳增长，对降低实体经济融资成本，提振国内投资、消费需求将发挥积极作用。下一阶段，货币政策应将继续发挥总量和结构双重功能，加大力度为困难行业、企业和人群纾困，促进经济加快企稳回升，运行在合理区间。
