Q1净利重挫九成券商看多依旧！"520"中直股份祭出大杀器：利润还要降！打脸中信建投等多家券商
上周五“520”当天，中直股份公布其年度预算，公司预计2022年净利润3.29亿元，同比降63.93%。而这也导致了该股本周一开盘重挫跌停。
具体来看，年度预算中，公司2022年预计实现营业收入166.21亿元，比上年同期减少51.69亿元，同比下降23.72%。2022年预计实现归属于上市公司股东的净利润3.29亿元，比上年同期减少5.84亿元，同比下降63.93%。
Q1业绩大降不改强烈看多 悲观预测“打脸”多家机构
而有意思的是，公司悲观的业绩预测，直接“打脸”近期看好该公司的券商机构。
而更有意思的是，近半年以来，尽管公司一季报业绩骤降，但中直股份却仍备受券商机构的青睐。其中，中信建投、民生证券依旧看多该股，东吴证券、申银万国、兴业证券等多家券商机构也在此前给予了积极评价。
中信建投研报称强烈看好公司未来发展前景，预计公司2022 年至2024 年的归母净利润分别为10.95 亿元、13.41 亿元、16.71 亿元，同比增长分别为19.98%、22.43%、24.57%，相应22年至24年EPS分别为1.86、2.28、2.84 元
民生证券研报预计公司 2022~2024 年归母净利润分别是 11.36 亿元、13.74 亿元、16.55 亿元，当前股价对应 2022~2024 年 PE 为 22x/18x/15x。
东吴证券研报指出，基于十四五期间军工行业高景气状态，再考虑公司在直升机领域的龙头地位，预计2022-2024 年归母净利润分别为11.20/13.79/16.36 亿元。
申银万国研报上调预期，公司2022 年归母净利润为11.4 亿元（之前为11.0 亿元），新增2023-24 年归母净利润预测为14.2/17.3 亿元，当前股价对应PE 分别为26/21/17 倍。考虑到公司作为直升机领域唯一上市龙头，未来业绩增长值得重点期待，同时叠加资产整合预期，因此维持“买入”评级。
兴业证券则预计公司2022-2024 年归母净利润分别为10.09/12.32/14.54 亿元。
上述券商机构给予中直股份2022年净利的预测普遍均在10亿元以上，与公司“520”预算中的3.29亿元净利润相比，券商机构的预期净利润是其预期的三倍左右。尽管中直股份表示，预算报告仅为公司2022年度内部管理控制指标，不代表公司盈利承诺。但也大大打脸上述券商机构们了。
一季报净利重挫九成 券商为何看多依旧？
而时间再回到今年财报季，中直股份2022年第一季度业绩便已不及预期。
公司2022年第一季度营业收入16.25亿元，同比下降49.21%；归属于上市公司股东的净利润1126.55万元，同比下降93.13%。公司此前称营收和业绩下滑的原因主要是受疫情及产品结构的影响，部分产品交付量同比下降。
也就是说，2022年第一季度，中直股份归母净利润比去年同期少了1.53亿元（2021年同期为1.64亿元），营业收入少了15.75亿元（2021年同期为32亿元）。
公司年度预算预计，2022年实现营业收入166.21亿元，比去年少了51.69亿元（去年营收为217.9亿），预测2022年实现归母净利润3.29亿元，比去年少了5.84亿元（去年归母净利润为9.13亿元）。
按照公司年度预算和一季报数据对比计算后可知，公司预计2022年后9个月，公司营业收入149.96亿元，同比下降19.33%，归母净利润1.76亿元，同比下降57.5%。
而近期看多该公司的券商们，依旧找到了不少积极因素。
中信建投便指出，公司业绩在Q1 出现较大下降主要源于疫情影响导致部分产品交付同比下降及转型阶段产品结构发生变化。公司目前正逐步进入产品转型阶段，虽然在短期内对公司业绩产生一定影响，但转型完成后公司业绩表现或将出现较大飞跃。
民生证券则表示，中直股份所处行业景气仍然较高。
