赛道股大爆发！消费也回暖！A股独立行情还能“续杯”？

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　　来源：国际金融报

　　6月17日，A股依旧走出独立行情。创业板领涨两市并创出反弹新高，沪指重返3300点上方。业内人士表示，诚然全球经济存在一定的关联度，市场情绪也会受到一定影响，但客观看，短期内各自经济面临的难题和解决途径各不相同，事实也证明，美股与A股关联度正在逐渐弱化。

　　今日，尽管隔夜美股大跌，A股依旧不卑不亢，继续走出独立行情。

　　6月17日，A股小幅低开后震荡上行，创业板领涨两市并创出反弹新高，沪指重返3300点上方。截至收盘，沪指涨0.96%，深成指涨1.48%，创业板指涨2.77%。北向资金全天净买入91.68亿元；其中沪股通净买入57.45亿元；深股通净买入34.23亿元。

　　盘面上，风电设备、能源金属、电机、电池、非金属材料、橡胶制品、电网设备、光伏设备、有色金属、贵金属、小金属、汽车零部件、酿酒行业等板块涨幅居前。下跌方面，此前超跌反弹的多个板块今日全天调整，教育、船舶制造、文化传媒、游戏、房地产服务等板块跌幅居前。

　　总体上，今日个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市今日成交额10934亿元，较上个交易日放量126亿元。

　　赛道股全面爆发

　　今日，新能源产业链全面活跃，风电设备、能源金属、电机、电池、光伏设备等板块涨幅居前。

　　其中，风电设备一马当先，以7.4%的涨幅位居行业板块涨幅榜榜首。板块内多只个股涨停，天能重工、金雷股份、运达股份、日月股份、大金重工等共计12只个股涨超6%。

　　能源金属板块表现不俗，锂电股盘中震荡走强。今日，能源金属板块整体上涨4.66%。个股方面，华友钴业、赣锋锂业、格林美涨超5%，盛屯矿业、寒锐钴业、天齐锂业涨超3%，盛新锂能则涨近3%。

　　电池板块今日整体上涨4.05%，振华新材、野马电池涨超10%，板块内共计14只个股涨幅达5%及以上。其中，不得不提的当属“宁王”宁德时代。

　　截至当日收盘，宁德时代大涨5.6%，收盘报价486.06元/股，最新市值11329亿元。6月以来，宁德时代在12个交易日内以累计上涨19.13%。

　　除以上新能源赛道细分板块之外，光伏设备板块也显著带动市场赚钱效应，今日整体上涨2.54%。

　　中原证券表示，4至6月份新能源行业政策频出，国家对新能源行业发展鼓励的意图明显，新能源行业的发展和投资同样是稳经济稳增长重要的环节。锂电设备订单饱满供不应求的局面仍然持续，行业景气度依然持续。光伏全产业链扩产力度都非常大，利好光伏设备核心企业。

　　酿酒行业升温

　　随着疫情逐渐得到控制，消费股也逐渐升温。今日，酿酒行业涨幅相对靠前，整体上涨2%。板块内，燕京啤酒、老白干酒涨超7%，顺鑫农业、水井坊涨超5%，金枫酒业、舍得酒业、百润股份涨超4%。

　　A股“股王”贵州茅台今日大涨3.94%。截至当日收盘，贵州茅台报价1951元/股，最新市值24508亿元。6月以来，贵州茅台已累计上涨9.7%。

　　“新能源和白酒均是北上资金重点买入的品种，今日北上资金上百亿的流入推升这两大板块强势上涨。”建泓时代投资总监赵媛媛向《国际金融报》记者表示。

　　赵媛媛进一步指出，“在美联储收缩节奏未放缓的情况下，个人并不看好外资未来持续大幅流入，因此白酒板块作为补涨板块持续性不强。而新能源板块，由于受益于汽车复工复产和绿电业绩良好的中报，持续性相对更好。”

　　铨景基金研究总监李振晖认为，无论是新能源赛道，还是消费白马，其短时间内的真实价值并不会因为市场估值而有太大的变化，任何剧烈的涨跌都不过是市场的情绪钟摆。股价总是围绕价值波动，PE不可控，但可以为聪明的投资者所用。

　　对此，李振晖建议，投资者不应过于纠结短期价格的变化，而是花精力去发掘顺应时代发展潮流、符合中国经济高质量发展要求的行业及企业，并做长期跟踪，做到企业价值心中有数，逢市场情绪价格下杀时，果断布局。

　　教育股回调

　　超跌反弹后的教育板块又惨遭调整，今日以3.37%的跌幅领跌各行业板块。板块内，仅4只个股上涨，除豆神教育涨幅达9.57%外，其他上涨的3只个股涨幅均低于2%。

　　此前，东方在线旗下“东方甄选”直播成功解锁“双语带货”后，让新东方找到了直播带货的正确密码，并一度让A股教育板块掀起涨停潮。

　　对此，赵媛媛向《国际金融报》记者表示，个人认为教育转型直播只是个案，不代表整个教育行业的转型方向，短期内也难以扭转相关公司的业绩，低估值补涨通常以短期轮动方式出现，不建议追高参与。

　　排排网旗下融智投资基金经理夏风光指出，从关注度上来讲，教育股实现了困境反转的逆袭，但这并非是基本面的逆转，国家引导教育长期有序发展的方向不会变化，原有的行业格局难以重现。新的市场环境下，哪些公司能够胜出、合理的估值是多少等问题都具有不确定性，投资者应当注意短期爆炒后的高位风险。

　　铨景基金研究总监李振晖向记者表示，对于所谓困境反转的板块，需要分析几个要点：一是行业会不会消失；二是出现困境、股价下跌，是阶段性还是长期性，是可逆还是不可逆；三是反转时跟下跌时的原因是否一致。

　　李振晖认为，本轮教育板块有所反弹，但反弹的原因并非因为政策改变，也就是与前期下跌的原因不同，行业环境并没有出现重大变化，其股价的上涨更多的是一些热点的情绪炒作，参与难度较大。

　　独立行情有望持续

　　本周，A股市场呈现“西方不亮东方亮”的板块轮动特点。与震荡波动的海外市场相比，A股可谓不卑不亢，接连走出独立行情。

　　那么，A股这样的独立行情还能持续吗？

　　对此，夏风光指出，欧美股市出现了持续大跌，纳斯达克指数截止到周四，4天跌幅达到6.12%，显然是受到了高通胀和大幅度加息的双重冲击。但是，本周A股却屡次出现了低开高走、持续上行的行情，对标纳斯达克的创业板全周升幅将近4%。

　　夏风光认为，A股指数领先全球的核心原因是，国内的宏观周期身位更早，欧美市场的交易逻辑转向即将面临衰退，但是A股面对的是宽松和复苏，所以即使在中美利差迅速缩小，甚至背离的情况下，北上资金仍然积极配置A股。

　　展望后市，夏风光向《国际金融报》记者表示，当前影响中期趋势有几个决定性因素，首先是流动性，央行最新5月份社融总量规模接近2.8万亿元，增速有双位数，而当前十年期国债的到期收益率仅为2.75%左右，已经低于目前的股票风险溢价率，充沛的流动性和更优的性价比凸显了股票资产的吸引力。同时，目前中国的CPI在主要经济体当中最低，也给货币政策宽松留下政策空间，加上市场的信心修复比较快。他认为，如果6月份的经济数据见底回升，将进一步提振市场信心。

　　夏风光进一步指出，在上述因素没有发生改变的情况下，A股的上升走势仍然会延续，短期维持沪深300指数看高4600点。在行业配置上，他建议投资者重点关注，价值和成长的两个方向，同时，对于消费和可选消费，以及文旅、出行等板块也可加以关注。

　　“美国经济的滞涨下股市是受损最严重的大类资产。但中国目前正处于疫情后的经济复苏期，股票是最大类资产中的最优选择。尽管美国流动性收缩会导致新兴市场资金流出并给A股带来一些波动，但这并不影响A股上行的大方向。”赵媛媛向记者表示。

　　“诚然全球经济存在一定的关联度，市场情绪也会受到一定影响，但客观看，短期内各自经济面临的难题和解决途径各不相同，事实也证明，美股与A股关联度正在逐渐弱化。”李振晖指出，投资人应弱化美股、A股两者的关联度，更应关注国内本身的市场环境变化，包括主要经济数据、政策落地进度、疫情防控状况等，同时将重心聚焦在顺应时代发展潮流、符合中国经济高质量发展的具体产业和企业上，比如新能源、新型消费、新材料、新制造等。